Rambler's Top100





Финансовые формулы и расчеты в MS Excel. Текущая стоимость
денежных потоков проекта. Текущая стоимость аннуитета. Привлека-
тельность проекта в терминах текущей стоимости денежных потоков.
Тема 5. Концепции стоимости капитала
Компоненты структуры капитала фирмы: заемные и собственные
средства. Методы и модели расчета предельной стоимости компонен-
тов капитала. Расчеты стоимости долгового капитала фирмы: метод
расчета стоимости после налогообложения.
Методы оценки стоимости собственного капитала фирмы.
Модель CAPM (Capital Asset Pricing Model) и коэффициенты еѐ
базовой формулы.
Метод «доходность облигации плюс рисковая премия»
Метод дисконтированного денежного потока (DCF- discounted
cash flow): ожидаемый уровень роста, g; дивидендная доходность,
D
1
/P
0
; требуемая доходность, k
s
; ожидаемая ставка доходности,
k
ˆ
s
.
Средневзвешенная стоимость капитала, WACC. Факторы, воздей-
ствующие на величину средневзвешенной стоимости капитала. Стои-
мость капитала как «барьерная ставка».
Тема 6. Методы оценки эффективности проектных инвестиций
Виды денежных потоков проектов и их диаграммы. Выбор ставки
дисконтирования для проектных расчетов. Ставки процента реинве-
стирования доходов.
Методы оценки эффективности проектных инвестиций: метод
чистой приведенной стоимости проекта, NPV; методы инвестиционной
рентабельности; методы периода окупаемости, обычной и дисконтиро-
ванной; метод внутренней ставки доходности, IRR; метод модифици-
рованной внутренней ставки доходности, MIRR.
Преимущества и недостатки методов оценки эффективности инве-
стиций. Графическое отображение методов оценки эффективности ин-
вестиций.
Пост-аудит для улучшения прогноза денежных потоков и повы-
шения качества операционного менеджмента.
Тема 7. Сравнение и выбор проектов
Постановка задач сравнения и выбора проектов.
Реализация проектов и стоимость компании. Независимые проек-
ты и взаимоисключающие проекты.
Решение задач сравнения и выбора взаимоисключающих проектов.
Графики NPV проектов. Проблема периодизации денежных потоков.
Проектное бюджетирование: критерии ранжирования, сравнения и
отбора проектов. Графические решения.
Решения о вариантах замещения активов.
Метод эквивалентных ежегодных денежных потоков для сопос-
тавлений и выбора вариантов.